Usługa
Wycena przedsiębiorstwa oraz wycena wartości i majątku przedsiębiorstwa
Wyceniamy całe przedsiębiorstwa: majątek, zespół, relacje z klientami i zdolność do generowania gotówki. Przed sprzedażą, wejściem inwestora, sukcesją, aportem albo sporem między wspólnikami.
Czym jest wycena przedsiębiorstwa
Przedsiębiorstwo to więcej niż suma majątku z bilansu. Na jego wartość składają się także marka, baza klientów, umowy, know-how zespołu i pozycja na rynku, czyli wszystko, co pozwala firmie zarabiać w kolejnych latach. Wycena przedsiębiorstwa odpowiada na pytanie, ile ta zdolność do zarabiania jest warta na konkretny dzień i dla konkretnego celu.
Wynik podajemy jako wartość albo przedział wartości kapitału własnego, a gdy cel tego wymaga, także jako wartość całego przedsiębiorstwa przed odjęciem długu. Rozróżnienie ma znaczenie w negocjacjach: kupujący zwykle mówi o wartości przedsiębiorstwa, a sprzedający otrzymuje wartość kapitału po rozliczeniu zadłużenia i gotówki.
Kiedy potrzebna jest wycena przedsiębiorstwa
- Sprzedaż firmy w całości albo sprzedaż przedsiębiorstwa jako całości majątku.
- Wejście inwestora i ustalenie, ile udziałów dostaje za wniesiony kapitał.
- Sukcesja, przekazanie firmy następcom albo wniesienie jej do fundacji rodzinnej.
- Podział majątku, dział spadku, rozwód i rozliczenie z odchodzącym wspólnikiem.
- Aport przedsiębiorstwa do spółki i przekształcenie działalności.
- Rozmowa z bankiem o finansowaniu, zabezpieczeniu albo restrukturyzacji długu.
Cel wyceny określa standard wartości i sposób prezentacji wyniku. Wycena dla kupującego, dla sądu i do aportu tej samej firmy mogą się różnić założeniami, dlatego cel ustalamy na pierwszej rozmowie.
Metody wyceny przedsiębiorstwa
Stosujemy co najmniej dwie metody i opisujemy w raporcie, dlaczego jedna z nich ma większą wagę.
Metoda dochodowa
Wartość to dzisiejsza wartość przepływów pieniężnych, które przedsiębiorstwo wygeneruje w przyszłości, zdyskontowanych stopą odpowiadającą ryzyku. To podstawowa metoda dla rentownych firm z przewidywalnymi wynikami. Szczegóły opisujemy na stronie o metodzie DCF.
Metoda porównawcza
Wartość wynika z mnożników rynkowych, na przykład relacji wartości przedsiębiorstwa do EBITDA, obserwowanych w podobnych spółkach i transakcjach. Służy przede wszystkim do sprawdzenia wyniku metody dochodowej.
Metoda majątkowa
Wartość to skorygowana wartość aktywów pomniejszona o zobowiązania. Ma sens przy firmach z dużym majątkiem trwałym, spółkach holdingowych i przedsiębiorstwach, które nie przynoszą zysku.
Porównanie metod i zasady ich doboru opisujemy na stronie metody wyceny.
Wycena jednoosobowej działalności gospodarczej
Wyceniamy także przedsiębiorstwa osób fizycznych i spółki cywilne prowadzące księgę przychodów i rozchodów. Taka firma nie ma bilansu, więc obraz majątku i zobowiązań odtwarzamy z ewidencji środków trwałych, zeznań podatkowych i zestawień przygotowanych przez właściciela lub biuro rachunkowe.
Szczególną uwagę poświęcamy wynagrodzeniu właściciela. W jednoosobowej działalności zysk często zawiera zapłatę za pracę właściciela, której kupujący albo następca będzie musiał zastąpić pensją menedżera. Bez tej korekty wartość firmy wychodzi zawyżona.
Czego potrzebujemy do wyceny
- Sprawozdania finansowe za trzy ostatnie lata i dane za bieżący rok.
- Budżet albo prognozy. Jeśli firma ich nie przygotowuje, zbudujemy je wspólnie z zarządem.
- Informacje o zadłużeniu, leasingach i zobowiązaniach warunkowych.
- Zestawienie majątku trwałego, w tym nieruchomości i wartości niematerialnych.
- Strukturę przychodów, najważniejszych klientów i kluczowe umowy.
Pełną listę dopasowaną do celu wyceny przesyłamy razem z propozycją współpracy. Przed przekazaniem danych możemy podpisać umowę o zachowaniu poufności.
Rozmowa wstępna
Porozmawiajmy o wycenie przedsiębiorstwa
Zostaw dane kontaktowe. Oddzwonimy, zapytamy o cel wyceny i sytuację firmy, a potem przygotujemy propozycję zakresu, terminu i wynagrodzenia.
- Poufność od pierwszej rozmowy
- Na życzenie podpisujemy umowę o zachowaniu poufności, zanim przekażesz jakiekolwiek dane finansowe.
- Wynagrodzenie ustalone z góry
- Zakres i cenę znasz przed rozpoczęciem prac. Wynagrodzenie nie zależy od wyniku wyceny.
- Dokumenty dopiero po rozmowie
- W formularzu nie przesyłasz sprawozdań. Listę potrzebnych dokumentów dostaniesz razem z propozycją.
Wyceń firmę
Imię, nazwisko, telefon i e-mail wystarczą, żebyśmy mogli się odezwać.