Współpraca
Jak przebiega wycena firmy
Od pierwszej rozmowy do podpisanego raportu prowadzimy wycenę w sześciu etapach. Na każdym wiesz, czego od Ciebie potrzebujemy, co robimy my i kiedy zobaczysz wynik.
Sześć etapów wyceny
-
Rozmowa wstępna
Poznajemy cel wyceny, przedmiot, datę, na którą ma być sporządzona, i termin, w którym potrzebujesz raportu. Pytamy, kto będzie odbiorcą raportu: kupujący, inwestor, wspólnik, sąd czy urząd, bo od tego zależy standard wartości i forma raportu. Rozmowa jest bezpłatna i do niczego nie zobowiązuje.
-
Poufność i propozycja
Na życzenie podpisujemy umowę o zachowaniu poufności, zanim otrzymamy jakiekolwiek dane. Przesyłamy propozycję: zakres, planowane metody, listę dokumentów, termin i stałe wynagrodzenie. Po jej akceptacji podpisujemy umowę.
-
Dokumenty i rozmowa z zarządem
Przyjmujemy dane bezpiecznym kanałem i rozmawiamy z właścicielem lub zarządem o modelu biznesowym, klientach, planach i ryzykach, których nie widać w sprawozdaniach. Na tym etapie wyjaśniamy też nietypowe pozycje w księgach.
-
Analiza i wycena
Normalizujemy wyniki, analizujemy rynek i branżę, budujemy prognozy, liczymy wartość co najmniej dwiema metodami i sprawdzamy wrażliwość wyniku na kluczowe założenia.
-
Omówienie założeń
Przedstawiamy wstępne wnioski i założenia. Uwzględniamy fakty, których nie znaliśmy, ale wynik nie zależy od oczekiwań zleceniodawcy.
-
Raport i spotkanie końcowe
Przekazujemy podpisany raport i omawiamy, jak wykorzystać wynik w negocjacjach, rozmowie z inwestorem, w sądzie albo w urzędzie.
Etapy trzeci i czwarty zwykle się przeplatają. W trakcie analizy wracamy z pytaniami, a odpowiedzi zarządu doprecyzowują prognozy. Etap piąty nie jest negocjacją wyniku: służy temu, żeby raport opierał się na pełnych i aktualnych faktach.
Dokumenty potrzebne do wyceny
Nie trzeba mieć wszystkiego na start. Dokładną listę dopasowaną do celu wyceny przesyłamy razem z propozycją. Najczęściej prosimy o:
- sprawozdania finansowe (bilans, rachunek zysków i strat, przepływy) za trzy ostatnie lata, a przy dłuższej historii do pięciu lat,
- dane za bieżący rok, na przykład zestawienie obrotów i sald na koniec ostatniego miesiąca,
- budżet, biznesplan albo prognozy, jeśli firma je przygotowuje,
- umowę spółki, odpis z KRS, strukturę właścicielską, umowy inwestycyjne i umowy wspólników,
- zestawienie środków trwałych, nieruchomości i wartości niematerialnych,
- umowy kredytów, pożyczek, leasingów i udzielonych gwarancji,
- strukturę przychodów według klientów i produktów oraz kluczowe umowy handlowe,
- zatrudnienie i koszty wynagrodzeń, w tym wynagrodzenia właścicieli i zarządu,
- informacje o sporach, zobowiązaniach warunkowych i zdarzeniach po dniu bilansowym.
Przy jednoosobowej działalności prowadzącej księgę przychodów i rozchodów prosimy dodatkowo o ewidencję środków trwałych, zeznania podatkowe i zestawienie należności oraz zobowiązań, bo bilans trzeba odtworzyć. Dokumenty przekazujesz dopiero po rozmowie i, jeśli tego chcesz, po podpisaniu umowy o poufności. Zasady opisujemy na stronie o poufności i ochronie danych.
Rola właściciela i zarządu
Wycena nie wymaga od właściciela wielu godzin pracy, ale bez jego udziału nie da się jej dobrze przygotować. Sprawozdania pokazują przeszłość, a wartość firmy zależy od przyszłości, którą najlepiej zna zarząd.
W praktyce prosimy o:
- wskazanie jednej osoby do kontaktu, która zbierze dokumenty albo przekaże prośby księgowości,
- rozmowę o modelu biznesowym, planach, konkurencji i ryzykach, zwykle jedno lub dwa spotkania,
- odpowiedzi na pytania, które pojawiają się w trakcie analizy,
- udział w omówieniu założeń przed przygotowaniem raportu końcowego.
Jeśli firma nie ma prognoz, budujemy je wspólnie z zarządem. Założenia muszą być realne i dać się obronić przed drugą stroną, dlatego porównujemy je z historią firmy i sytuacją w branży.
Harmonogram wyceny
Pełny raport przygotowujemy zwykle w dwa do czterech tygodni od otrzymania kompletu dokumentów. Najwięcej czasu zajmuje zwykle zebranie danych i uzgodnienie prognoz, dlatego listę dokumentów przekazujemy od razu z propozycją.
Termin wydłuża się przy grupach kapitałowych, spółkach z kilkoma liniami biznesowymi, przy niekompletnej księgowości i w sprawach spornych, w których raport musi odpowiedzieć na argumenty drugiej strony. Takie terminy ustalamy indywidualnie.
Jeśli wycena jest potrzebna na konkretny dzień, na przykład podpisanie umowy, zgromadzenie wspólników albo termin rozprawy, powiedz o tym na pierwszej rozmowie. Ułożymy harmonogram od tej daty wstecz.
Co dzieje się po raporcie
Raport przekazujemy wyłącznie zleceniodawcy albo osobom, które wskaże. Na spotkaniu końcowym omawiamy wynik, najważniejsze założenia i tabelę wrażliwości oraz to, jak wykorzystać raport w konkretnej sytuacji.
- Przy sprzedaży firmy raport jest punktem odniesienia w negocjacjach i pomaga odpowiedzieć na uwagi kupującego.
- Przy wejściu inwestora służy do ustalenia wartości przed inwestycją i liczby udziałów za wniesiony kapitał.
- W sporze albo przy podziale majątku jest dokumentem prywatnym, który przedstawia stanowisko strony i pozwala zweryfikować opinię biegłego.
Wycena jest sporządzana na konkretny dzień. Jeśli transakcja się przeciąga albo wyniki firmy istotnie się zmienią, możemy ją zaktualizować na nową datę, zwykle przy znacznie mniejszym nakładzie pracy niż pierwsza wycena. O koszcie aktualizacji rozmawiamy tak samo jak o pierwszym zleceniu, przed rozpoczęciem prac.
Rozmowa wstępna
Zacznijmy od rozmowy wstępnej
Zostaw dane kontaktowe. Oddzwonimy, zapytamy o cel wyceny i sytuację firmy, a potem przygotujemy propozycję zakresu, terminu i wynagrodzenia.
- Poufność od pierwszej rozmowy
- Na życzenie podpisujemy umowę o zachowaniu poufności, zanim przekażesz jakiekolwiek dane finansowe.
- Wynagrodzenie ustalone z góry
- Zakres i cenę znasz przed rozpoczęciem prac. Wynagrodzenie nie zależy od wyniku wyceny.
- Dokumenty dopiero po rozmowie
- W formularzu nie przesyłasz sprawozdań. Listę potrzebnych dokumentów dostaniesz razem z propozycją.
Wyceń firmę
Imię, nazwisko, telefon i e-mail wystarczą, żebyśmy mogli się odezwać.