Wycena firmy cateringowej przed sprzedażą
Wartość firmy cateringowej wynika z zysku, który zostaje po odejściu właściciela, z trwałości kontraktów i z tego, ile kosztuje utrzymanie kuchni oraz floty. Raport przelicza te czynniki na przedział ceny i uzasadnia go tak, żeby wytrzymał rozmowę z kupującym albo bankiem.
- Cena przed rozmową z kupującym
- Ocena kontraktów, kuchni i kosztu surowca
- Raport z obliczeniami i założeniami
Wyceń firmę cateringową
Zostaw kontakt. Zapytamy o rodzaj usług, kontrakty, kuchnię i flotę oraz termin rozmowy z kupującym. Zakres raportu, termin i stałe wynagrodzenie ustalamy przed rozpoczęciem pracy.
W skrócie
Z czego składa się cena firmy cateringowej
Firmę cateringową wycenia się ze znormalizowanego zysku operacyjnego, czyli po odjęciu rynkowego wynagrodzenia właściciela i kosztów jednorazowych, pomnożonego przez uzasadniony mnożnik. Wynik kontroluje się modelem DCF. Osobno ocenia się kuchnię, samochody i zobowiązania z leasingu, bo kupujący liczy je według innych reguł niż samą działalność.
Najmocniej obniżają cenę trzy rzeczy: zależność od jednego lub dwóch odbiorców, krótka umowa najmu kuchni oraz braki w dokumentacji sanitarnej. Wzmacniają ją kontrakty na żywienie zbiorowe z waloryzacją cen, rozproszona baza klientów i zespół, który działa bez właściciela.
Przy sprzedaży udziałów w spółce umowy z klientami zostają przy spółce, ale część z nich ma klauzulę zmiany kontroli. Przy sprzedaży przedsiębiorstwa kontrakty przenosi się osobno, za zgodą zamawiających. Wybór formy wpływa więc na cenę i na ryzyko utraty klientów po transakcji.
Kiedy zamawia się wycenę firmy cateringowej
Cel wyceny wpływa na założenia. Raport do negocjacji ceny z kupującym ma inny punkt widzenia niż wycena do rozliczenia ze wspólnikiem czy do banku.
-
Sprzedaż firmy cateringowej
Rozmawiasz z konkurentem, inwestorem albo pracownikiem, który chce przejąć biznes. Wycena firmy do sprzedaży oddziela cenę działalności od wyposażenia i daje kwotę, którą można obronić liczbami.
-
Odkupienie wspólnika
Jeden ze wspólników kuchni wychodzi, a drugi zostaje z kontraktami i zespołem. Wycena udziałów ustala kwotę rozliczenia z uwzględnieniem wartości umów z klientami.
-
Kredyt na kuchnię albo flotę
Bank oceni zabezpieczenie i wartość firmy. Przy wycenie pod kredyt raport pokazuje wartość bieżącą i założenia, na których się opiera.
-
Sukcesja w firmie rodzinnej
Catering często powstaje jako dzieło jednej osoby. Przy sukcesji raport ustala wartość do podziału między dzieci bez sporu o cenę.
-
Podział majątku albo spadek
Kuchnię, samochody i kontrakty trzeba rozdzielić między osoby, które nie prowadzą firmy. Przy podziale majątku raport oddziela wartość firmy od pracy właściciela.
Co kupujący sprawdza w firmie cateringowej
Te same pytania pojawią się w badaniu spółki przed zakupem. Lepiej znać odpowiedzi i ich wpływ na cenę, zanim zada je kupujący.
| Obszar | Co oceniamy | Wpływ na wartość |
|---|---|---|
| Struktura przychodów | Żywienie zbiorowe, catering eventowy, diety pudełkowe, kontrakty stałe i jednorazowe | Kontrakty powtarzalne podnoszą wartość, imprezy sprzedawane od zlecenia do zlecenia ją obniżają. |
| Koncentracja odbiorców | Udział największych klientów w przychodzie, okres umów, warunki wypowiedzenia | Jedna firma lub szkoła odpowiadająca za dużą część obrotu to ryzyko utraty po zmianie właściciela. |
| Koszt surowca i marża | Udział kosztów produktów w przychodzie, odpady, ceny dostawców | Wzrost cen żywności zjada marżę szybciej niż w usługach. Kupujący sprawdza, czy ceny w umowach są waloryzowane. |
| Kuchnia i lokal | Własność albo najem, okres umowy, stan sprzętu, pozwolenia | Kuchnia w lokalu na krótki najem to ryzyko utraty bazy. Sprzęt do wymiany obniża cenę o koszt zakupu. |
| Sanepid i HACCP | Wpis do rejestru, procedury, wyniki kontroli, dokumentacja | Braki w dokumentacji są traktowane jak dług. Kupujący odejmuje koszt ich uzupełnienia od ceny. |
| Zespół i właściciel | Szef kuchni, kierowcy, koordynator, umowy i staż | Gdy klienci znają tylko właściciela, a szef kuchni może odejść, kupujący stosuje niższy mnożnik. |
| Flota i logistyka | Samochody chłodnie, leasing, koszt dostaw na kilometr | Auta w leasingu to zobowiązanie przejmowane przez kupującego. Stan floty wpływa na przyszłe nakłady. |
W cateringu dwie firmy o podobnym obrocie mogą być warte zupełnie co innego. Obsługa imprez firmowych i wesel jest sezonowa, a zamówienia przychodzą z poleceń, więc kupujący pyta, ilu klientów wróciło w ostatnich latach. Żywienie zbiorowe dla szkół, zakładów i szpitali daje stały przychód, ale marża jest niższa i często zależy od przetargu.
Do wyceny wchodzą też zobowiązania, które łatwo pominąć: abonamenty opłacone z góry, kaucje za pojemniki, leasingi samochodów oraz zaległe nakłady na sprzęt. Kupujący odejmuje je od ceny, więc w raporcie pokazujemy je osobno i wskazujemy, jak rozliczyć je w dniu przekazania firmy.
Jak liczymy wartość firmy cateringowej
Dobór metody zależy od tego, co sprzedajesz. Samą działalność, wyposażenie kuchni i ewentualną nieruchomość wyceniamy osobnymi blokami, a potem łączymy w jedną wartość.
Zobacz ogólne metody wyceny firmy, zasady stosowania mnożników EV/EBITDA w wycenie MŚP i opis metody DCF.
-
01
Metoda mnożnikowa EV/EBITDA
Znormalizowany zysk operacyjny mnożymy przez wskaźnik uzasadniony trwałością kontraktów i ryzykiem odbiorców. Definicja wyniku musi pasować do definicji użytej przy mnożniku.
-
02
Model DCF
Prognozujemy przychody według rodzaju usługi, koszt surowca i nakłady na sprzęt. Wynik pokazuje, jak zmienia się cena, gdy odchodzi główny odbiorca albo drożeje żywność.
-
03
Metoda majątkowa
W cateringu majątek bywa istotny: kuchnia, chłodnie, samochody. Służy jako dolna granica ceny i do rozliczenia składników, które kupujący przejmuje poza działalnością.
Przykład poglądowy wpływu kontraktów na cenę
Dwie firmy cateringowe mają ten sam zysk znormalizowany. Pierwsza obsługuje kilka zakładów na umowach wieloletnich z waloryzacją, druga żyje z imprez i jednego dużego klienta bez umowy na dłuższy okres, więc kupujący stosuje niższy mnożnik.
Kwoty i mnożniki są wyłącznie poglądowe. Nie opisują konkretnej firmy ani poziomu rynkowego. Pokazują kierunek zmiany, który raport uzasadnia danymi z umów.
| Pozycja | Umowy wieloletnie | Imprezy i jeden klient |
|---|---|---|
| Zysk znormalizowany | 600 tys. zł | 600 tys. zł |
| Mnożnik poglądowy | 3 do 4 | 1,5 do 2,5 |
| Wartość przed korektą o dług i leasing | 1,8 do 2,4 mln zł | 0,9 do 1,5 mln zł |
Sprzedający często zyskuje więcej, spisując umowy z klientami i porządkując dokumentację sanitarną przed rozmową niż negocjując sam mnożnik. O przygotowaniu piszemy w tekście przygotowanie firmy do sprzedaży.
Co dostajesz w raporcie
Raport uzasadnia wartość i pokazuje, które warunki transakcji ją zmieniają. Cena ostateczna zależy od negocjacji i od zakresu przejmowanych składników.
- Normalizację wyniku. Korekty o wynagrodzenie właściciela, koszty jednorazowe i transakcje z podmiotami powiązanymi. Księgowy widzi, skąd bierze się różnica wobec rachunku zysków i strat.
- Analizę przychodów i klientów. Podział według rodzaju usługi i odbiorcy, z oceną ryzyka utraty największych kontraktów.
- Ocenę kosztu surowca, kuchni i floty. Marża po kosztach żywności, stan sprzętu, leasingi i nakłady, które kupujący będzie musiał ponieść po przejęciu.
- Przedział wartości. Metoda, obliczenia, scenariusze i argumenty do negocjacji, w tym wpływ struktury płatności z odroczeniem na cenę.
Jak przebiega wycena
Dane o klientach i umowach można przekazać w formie zanonimizowanej. Poufność ustalamy przed pierwszą wymianą dokumentów, zgodnie z zasadami opisanymi na stronie o poufności.
-
1
Rozmowa o transakcji
Ustalamy, co sprzedajesz, komu i kiedy. Uzgadniamy zakres, termin oraz stałe wynagrodzenie przed analizą.
-
2
Dokumenty
Sprawozdania, sprzedaż według klientów i rodzaju usługi, umowy z odbiorcami, koszty surowca, umowa najmu kuchni, leasingi i wykaz sprzętu. Potrzebujemy też planu na kolejny rok.
-
3
Analiza i założenia
Normalizujemy wynik, oceniamy zależność od odbiorców i dostawców, dobieramy metodę i omawiamy braki w danych.
-
4
Raport i omówienie
Przekazujemy obliczenia i przedział wartości. Raport powstaje zwykle w dwa do czterech tygodni od otrzymania dokumentów.
Pytania o wycenę firmy cateringowej
Masz już rozmowę z kupującym? Zostaw kontakt i opisz firmę.
Ile jest warta firma cateringowa?
Wartość firmy cateringowej wynika ze znormalizowanego zysku, czyli po odjęciu pensji osoby zastępującej właściciela, oraz z trwałości kontraktów. Firma z umowami na żywienie zbiorowe na kilka lat wycenia się wyżej niż ta, która żyje z jednorazowych imprez. Raport pokazuje przedział wartości i czynniki, które go przesuwają.
Czy kontrakty z klientami przechodzą na kupującego firmę cateringową?
To zależy od formy transakcji. Przy sprzedaży udziałów w spółce umowy zostają przy spółce, ale część z nich ma klauzulę zmiany kontroli albo termin wypowiedzenia. Przy sprzedaży przedsiębiorstwa kontrakty przenosi się osobno, za zgodą zamawiającego. Przetargi i umowy z firmami warto sprawdzić przed wyceną.
Czy kuchnia i wyposażenie wchodzą w cenę firmy cateringowej?
Wyposażenie, które służy działalności, jest częścią przedsiębiorstwa, ale jego stan wpływa na cenę. Piece, chłodnie i samochody ze starym wyposażeniem kupujący wycenia z odliczeniem kosztu wymiany. Kuchnię w lokalu wynajmowanym trzeba połączyć z oceną umowy najmu, bo bez lokalu sprzęt traci sens.
Co obniża cenę firmy cateringowej?
Najmocniej obniżają ją zależność od jednego lub dwóch odbiorców, krótka umowa najmu kuchni, brak spisanych procedur HACCP i kontroli sanepidu oraz fakt, że klienci znają tylko właściciela. Zaległości w dokumentacji sanitarnej kupujący traktuje jak dług i odejmuje od ceny.
Jak wycenić cateringową firmę dietetyczną z abonamentami?
Abonamenty z góry są zobowiązaniem wobec klientów, więc odejmuje się je od ceny jak wpłaty, za które firma jeszcze nie dostarczyła posiłków. Liczy się też odsetek klientów odnawiających zamówienie oraz koszt pozyskania klienta z reklam. Model DCF pokazuje, jak zmienia się wartość, gdy rośnie rezygnacja z abonamentów.
Jak szybko można dostać wycenę firmy cateringowej?
Raport powstaje zwykle w dwa do czterech tygodni od otrzymania dokumentów. Najwięcej czasu zajmuje uporządkowanie przychodów według klientów i rodzaju usługi oraz kosztu surowca. Jeśli rozmowa z kupującym jest już umówiona, podaj termin przy zapytaniu, a ustalimy zakres możliwy do wykonania.
Powiązane usługi
Rozmowa wstępna
Poznaj wartość firmy cateringowej przed rozmową z kupującym
Zostaw kontakt i opisz swoją firmę cateringową. Ustalamy, co obejmuje transakcja, jak wyglądają kontrakty i kuchnia oraz kiedy potrzebujesz raportu.
- Poufność od pierwszej rozmowy
- Na życzenie podpisujemy umowę o zachowaniu poufności, zanim przekażesz jakiekolwiek dane finansowe.
- Wynagrodzenie ustalone z góry
- Zakres i cenę znasz przed rozpoczęciem prac. Wynagrodzenie nie zależy od wyniku wyceny.
- Dokumenty dopiero po rozmowie
- W formularzu nie przesyłasz sprawozdań. Listę potrzebnych dokumentów dostaniesz razem z propozycją.
Wyceń firmę
Imię, nazwisko, telefon i e-mail wystarczą, żebyśmy mogli się odezwać.